Sicherheit durch standardisierte Struktur

Investoren und Ratingagenturen stellen seit Jahrzehnten hohe Standards an CLOs

Durch die Tranchenstruktur sind verschiedenste professionelle Investoren in CLOs investiert. Das stellt die Qualität der Gesamtstruktur sicher, die sich inzwischen über Jahrzehnte bewährt hat. Das gibt Investoren die Sicherheit, dass die Sicherungsmechanismen funktionieren.

Vorteile Senior Secure Loans (SSL)

3 Schlüsseleigenschaften für Stabilität in unsicheren Zeiten

Auf die Besicherung kommt es an. Senior Secured Loans haben sich bewährt mit den Eigenschaften:

Stabilität durch Besicherung der Unternehmenskredite
damit verbunden höhere Rückholquoten als zum Beispiel bei HY Bonds
Floating Rate Eigenschaft und damit so gut wie kein Zinsänderungsrisiko. Performance wird über den Kredit Spread generiert.

Vorteile – gerade in unsicheren Zeiten

Vorteile für Investoren auch bei folgender Markteinschätzung

Erfolgreich seit über 20 Jahren

Senior Secured Loans — Stabiler Ertrag unabhängig vom Zinsumfeld — überzeugende Performance seit über 20 Jahren

Der Cash Flow Wasserfall sichert Investoren ab

Der standardisierte Verteilungsmechanismus von Zinsen und Risiken für ein diversifiziertes Portfolio von Unternehmenskrediten

Dabei werden die Wertpapier-Tranchen je nach Rating als Klassen bezeichnet. Die oberen Klassen (Tranchen mit Ratings AAA-A) enthalten das geringste Ausfallrisiko, jedoch gleichzeitig die geringste Verzinsung. Das größte Ausfallrisiko und gleichzeitig höchste Verzinsung besteht in der nicht bewerteten (ohne Rating) Equity-Tranche.

Aufgrund des Wasserfallprinzips ist eine Tranche immer durch die zugrundeliegenden Tranchen besichert. Die oberen Klassen haben eine kürzere Laufzeit aufgrund der höheren Rückzahlungspriorität. Dabei werden sie schneller, in der Regel innerhalb von 4 bis 8 Jahren, zurückgezahlt. Die darunter liegenden Tranchen werden entsprechend ihrer Rangigkeit später zurückgezahlt und bieten deshalb längere Durchschnittslaufzeiten an.

Die Equity Klasse (Not-Rated/ EQTY) kann dabei eine Laufzeit von bis zu max.15 Jahren aufweisen. Im Fall, dass ein Schuldnerausfall entsteht, wird er der letzten Tranche der EquityTranche (Not Rated) zugeordnet, die keinen vordefinierten Coupon hat. Diese Tranche wird in Rückzahlung und Zins zuletzt bedient, dafür kann man mit der höchsten Verzinsung rechnen.